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怎么投资原油期货会比较合理

2019-03-07 17:20:31 作者:小太阳
原油走势最近陷入了困境,外盘的表现比较好,在前期振动的区间,国内原油期货的下跌比较大,已经回到前期的振动区间。我们认为后期的石油价格大的概率以现在的价格为基础振动,但是空间比较有限。
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原油:上下空间有限后,市以强振动为主的OPEC减产和非OPEC增产今年以来OPEC持续减产,1月OPEC全体比去年10月减产15万桶,2月在1个月基础上再次减收56万桶,减产率达到了101%。前期减产能力较小的伊拉克在7万桶/日减少到了462万桶/日。南二将于2月减产10万桶/日,3月继续减产。俄罗斯的2月份的原油日产量为134万桶,小于1月份的宽度下降了0.35%,比去年的10月份减少了约7.5万桶。

比去年年底达成的减产协议约定的每天2.8万桶的减收目标要低很多。但是俄罗斯能源部长日前表示,俄罗斯在第1季度实现减产目标。根据某一信息,利比亚最大油田的萨拉拉部分挖掘生产,日产量8万桶,伊朗2月产量稳定,美国的制裁效果得到缓解。综合地,OPEC整体的减产效果良好。相对地,美国的页岩油产量大幅增加,今年产量已经增加了40万桶。同时,西硼和埃克美当天发表了岩油投入的增加,西硼计划到明年年末为止,两席盆地的日平均油气产量达到了60万桶,比以前提高了约40%。

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中国的2月PMI指数为49.2%,比1月下降了0.3个百分点。根据此前发表的数据,2018年第4季度印度经济环比增加率下降到了6.6%,是五季度以来的最低增速。欧元圈制造业的PMI为49.3%,低于荣枯线,机车德国甚至下降到47.6%。但是,世界主要经济体反应迅速,发表了各种应对措施。他还表示,继续维持印象派,在今年内完成缩小表。欧洲中央银行的巨龙总裁表示:“不排除重新引导新的量化宽松政策。”中国在1月连续两次释放了1.5兆元的流动性,将工业企业的增税降低到了3%、13%。印度降低了0.25%的利息,促进了联邦之间的货物运输费的废除,增加了国家间货物运输。1-2月,世界大宗商品和股票市场在宏观变暖的氛围中大幅上升,中国的A株上升了25%。其他主要的股票也有10%以上的上升幅度,铜等大宗商品的上升幅度也在9%以上。

综上所述,我们认为短期的石油价格在比较上处于平衡的位置。从上方来看,需求和美国的产量得到了控制,有很大的突破口,从下面看,有OPEC减产保底,现在价格已经处于低位。同时,考虑到南二计划在6月份延长减产协定,短期石油价格的上升幅度对达成这一目的是不利的,因此石油价格的上下空间比较有限,后期以强势振动为主。

作者:小太阳