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明年大宗商品仍面临一定的下行压力

2019-01-03 16:12:28 作者:雨花石
近日,大宗商品走势疲软,在举办的“2019年期货投资策略交流会”上,分析人士表示,明年大宗商品仍然面临一定的下行压力,黄金、白银等贵金属预计会有较好表现。下面来看看大宗商品的具体行情走势。
大宗商品

中原期货宏观兼油脂油料分析师李晨阳分享了他对2019年宏观经济的看法。从外围环境来看,李晨阳认为,美国加息周期进入尾声,减税对经济的增长拉动效应减弱,高利率对房地产等的影响逐步显现,再加上中美贸易摩擦给经济带来的不确定性,美国经济增长将放缓,欧洲、日本等经济体明年经济增长的预期也有所下调。

中原期货分析人士解读了中央经济工作会议释放的信号。该分析人士认为,国内经济结构升级转型持续推进,经济面临一定下行压力,中央经济工作会议提出稳中求进的总基调不变,采取宽货币、稳信用,积极财政的政策,同时坚持供给侧结构性改革,坚持推动高质量发展。“2018年是本轮经济小周期的转折点,明年大宗商品仍然面临一定的下行压力,黄金、白银等贵金属预计会有较好表现。”

原油方面,中原期货原油分析师周涛认为,明年一季度由于是季节性需求淡季,叠加OPEC及俄罗斯高产的惯性,原油价格或阶段性偏弱;二季度减产将逐渐落实,加上地缘政治因素扰动,原油价格可能再次有上行的驱动。

大宗商品

对于豆类和油脂,李晨阳表示,本年度全球大豆供大于求的格局非常明显,非洲猪瘟对下游饲料消费的影响逐步显现。随着中美重启谈判,国内豆粕供大于求的格局逐步显现,豆粕市场缺口不如预期,豆粕价格将持续承压。油脂方面,本年度全球油脂供应庞大,棕榈油连续第三年增产,豆油也是连续数年增产,全球油脂依然处于供大于求的格局之下,国内油脂库存长期处于高位,消费增长乏力,供大于求的格局难以改变,油脂价格难以止跌反转。

鸡蛋方面,中原期货鸡蛋分析师刘四奎表示,蛋鸡存栏偏低,产能增长缓慢,中长期需求稳定,猪瘟替代消费拉动短期需求。未来高利润刺激补栏,替代拉动犹在,环保变相推高成本。他认为,2019年上半年蛋鸡养殖高利润会逐渐回落。

“白糖价格经历了两年下跌,2018/2019榨季仍处于增产熊市周期中。”中原期货白糖分析师王伟说,长期看至明年上半年,白糖处于生产旺季,糖价预计继续寻底,但是下跌幅度将较上个榨季减缓。明年下半年关注是否转势,可关注白糖5月、9月合约价差反套策略。

作者:雨花石